В обычной московской коммунальной квартире происходят странные события.
Таинственным образом исчезает занимавшая одну из комнат Александра Сергеевна Пумпянская, некогда хозяйка всей этой квартиры.
А тут ещё привидение явилось одному из жильцов.
Но тайны – тайнами, а освободившуюся жилплощадь разделить надо...
Историческая хроника, которая охватывает события 1399—1400 гг.; в её центре — низложение короля Ричарда II и захват власти его двоюродным братом Генрихом Болингброком — основателем дома Ланкастеров Генрихом IV, а затем убийство пленного Ричарда.
В основе сюжета — любовные взаимоотношения между двумя молодыми и бездарными правителями враждующих государств — Великой герцогиней Герольштейнской и принцем Полем.
Несмотря на то, что действие оперетты происходит в вымышленной стране, большинство европейских монархий того времени (не исключая Россию) приняли её сатиру на свой счет.